Nội dung chính
Quan điểm từ tỷ phú Bill Ackman chỉ ra rằng sự điều chỉnh gần đây của thị trường đang mở ra một trong những cơ hội đầu tư hấp dẫn nhất trong nhiều năm đối với các doanh nghiệp cốt lõi, khuyến nghị nhà đầu tư tập trung vào giá trị thay vì nỗi lo vĩ mô.
Nhà đầu tư huyền thoại Bill Ackman, nhà sáng lập Pershing Square Capital Management, đã khẳng định mạnh mẽ về cơ hội hiện tại qua bài đăng trên nền tảng X (trước đây là Twitter) vào ngày 29/03. Ông nhấn mạnh rằng, do sự hoảng loạn nhất thời, nhiều công ty hàng đầu thế giới đang được giao dịch với mức định giá phi lý thấp.
“Đây là một trong những thời điểm vàng nhất trong nhiều năm để rót vốn vào cổ phiếu chất lượng. Đã đến lúc gạt bỏ những tiếng nói bi quan sang một bên và hành động,” Ackman tuyên bố. Quan điểm này không phải là lời nói suông; nó xuất phát từ kinh nghiệm quản lý danh mục đầu tư tập trung kéo dài hàng thập kỷ của ông.
Phân tích ‘Cơ hội Bất Đối Xứng’ trong Danh mục Đầu tư
Ackman không chỉ nói chung chung mà còn chỉ rõ các lĩnh vực ông cho là mang lại lợi nhuận ‘bất đối xứng’ – nơi rủi ro thấp nhưng tiềm năng tăng trưởng cao. Ông đặc biệt tán dương hai gã khổng lồ bảo lãnh thế chấp tại Mỹ, Fannie Mae và Freddie Mac, mô tả chúng là những cổ phiếu đang bị định giá “rẻ một cách vô lý” với khả năng tạo ra lợi nhuận vượt trội trong khung thời gian ngắn đến trung hạn.
Đây là chiến lược cốt lõi mà Ackman thường áp dụng: tìm kiếm các công ty có mô hình kinh doanh vững chắc, lợi thế cạnh tranh bền vững (moat) nhưng đang bị thị trường định giá sai do các yếu tố nhiễu loạn ngắn hạn.
Bối cảnh Vĩ mô: Lạm phát, Fed và Kỳ vọng Hòa bình
Lạc quan của Ackman được đưa ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán toàn cầu đang chịu áp lực từ nhiều hướng: giá năng lượng leo thang, nỗi lo lạm phát dai dẳng, và sự không chắc chắn xoay quanh các quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Những yếu tố này đã kích hoạt đợt bán tháo lan rộng, kéo định giá xuống mức hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn.
Điều thú vị là Ackman còn đề cập đến yếu tố địa chính trị như một chất xúc tác tiềm năng cho thị trường: “Đây có thể là một trong những cuộc chiến một chiều nhất lịch sử và sẽ kết thúc theo hướng tích cực cho Mỹ và thế giới. Chúng ta cũng có khả năng hưởng lợi từ một ‘cổ tức hòa bình’ lớn.”
Thông tin này có sự cộng hưởng với các tín hiệu tích cực gần đây, ví dụ như phát ngôn của Tổng thống Donald Trump về khả năng chấm dứt xung đột với Iran, dù vẫn kèm theo những điều kiện cứng rắn. Trong phân tích đầu tư, những bước ngoặt địa chính trị có thể giải phóng dòng tiền và tái định giá các ngành liên quan đến năng lượng và an ninh.
Động thái tái cấu trúc Quỹ đầu tư
Sự biến động này cũng ảnh hưởng đến hiệu suất của quỹ Pershing Square Holdings (niêm yết tại London), vốn đã ghi nhận mức sụt giảm khoảng 19% tính từ đầu năm đến thời điểm báo cáo. Tuy nhiên, đối với Ackman, các đợt sụt giảm là cơ hội để tích lũy.
Mới đây, Pershing Square đã thực hiện một bước đi chiến lược quan trọng: nộp hồ sơ niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) dưới mã “PS”. Động thái này được coi là một sự chuyển đổi mô hình ngoạn mục, hướng tới việc biến phương tiện đầu tư của ông thành cấu trúc vốn dài hạn, tương tự như cách Warren Buffett xây dựng đế chế Berkshire Hathaway. Điều này không chỉ giúp nhà đầu tư đại chúng dễ tiếp cận hơn mà còn củng cố cam kết nắm giữ dài hạn đối với danh mục tập trung.
Đối với các nhà đầu tư chuyên nghiệp, đây là bài học về sự kiên định: khi các chỉ số vĩ mô gây nhiễu loạn, hãy quay về phân tích tài sản cơ bản. Bạn có đang nhìn thấy ‘cổ phiếu chất lượng’ nào đang bị định giá thấp trong danh mục của mình không?
