Trong nửa cuối năm 2025, triển vọng kinh tế vĩ mô và cơ hội của thị trường chứng khoán Việt Nam đã được thảo luận sôi nổi tại hội thảo ‘Triển vọng thị trường chứng khoán 2025 – định hình chu kỳ tăng giá mới từ nội lực kinh tế’. Các chuyên gia kinh tế và tài chính đã chia sẻ quan điểm của mình về tiềm năng tăng trưởng và những thách thức mà nền kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam có thể đối mặt.
Tiến sĩ Cấn Văn Lực, Chuyên gia Kinh tế trưởng Ngân hàng BIDV, đánh giá rằng tăng trưởng kinh tế Việt Nam đạt 7,52% trong nửa đầu năm 2025 là một tín hiệu tích cực. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng nền kinh tế vẫn phải đối mặt với nhiều rủi ro tiềm ẩn, bao gồm xung đột địa chính trị, đầu tư tư nhân và tiêu dùng còn thấp, cũng như việc giải ngân đầu tư công chưa đồng đều. Về lạm phát và tỷ giá, Tiến sĩ Cấn Văn Lực tin rằng những yếu tố này sẽ nằm trong tầm kiểm soát của Chính phủ.
Để giảm thiểu tác động của chính sách thuế đối ứng từ Mỹ lên Việt Nam, Tiến sĩ Cấn Văn Lực đề xuất nhiều giải pháp. Ông lưu ý rằng Mỹ đã chia các mặt hàng thành 4 nhóm lĩnh vực chiến lược, và các mặt hàng này chắc chắn sẽ bị áp thuế rất cao. Tuy nhiên, Việt Nam không có thế mạnh và xuất khẩu rất ít các mặt hàng này. Đối với các doanh nghiệp trong ngành thép, nhôm, ông cho rằng chi phí của Việt Nam vẫn thấp hơn, do đó có thể chịu đựng được.
Ông Nguyễn Minh Hoàng, Giám đốc Phân tích, Công ty Chứng khoán Nhất Việt (VFS), cho rằng thị trường chứng khoán đang bước vào một ‘Megatrend’ trong nửa cuối năm 2025. Ông dự báo VN-Index sẽ hướng đến vùng 1,600 điểm, tương ứng với mức P/E kỳ vọng từ 13 lên 15 lần. Ông cũng nhấn mạnh hai yếu tố quan trọng: thứ nhất, chu kỳ tăng dài hơn đang ở giai đoạn đầu; và thứ hai, nếu xảy ra điều chỉnh, thì cũng sẽ diễn ra nhanh và không sâu, bởi dòng tiền bên ngoài còn rất lớn và đang chờ cơ hội giải ngân.
Về mặt định giá, nếu thị trường tăng tiếp, thì cũng chỉ đưa mức P/E của VN-Index lên khoảng 15 lần, tức là quay về mức bình quân, không còn rẻ nhưng cũng chưa phải quá đắt. Nếu lợi nhuận năm sau, đặc biệt từ các nhóm ngành chính như ngân hàng, tiếp tục duy trì tăng trưởng, thì định giá thị trường sẽ được kéo xuống và hỗ trợ cho xu hướng đi lên.
Các chuyên gia cũng nhấn mạnh rằng thị trường chứng khoán Việt Nam đang có nhiều tiềm năng tăng trưởng, nhưng cũng cần phải chú ý đến các rủi ro và thách thức. Việc duy trì tăng trưởng kinh tế, kiểm soát lạm phát và tỷ giá, cũng như giảm thiểu tác động của chính sách thuế đối ứng từ Mỹ là những yếu tố quan trọng để thị trường chứng khoán Việt Nam có thể đạt được mục tiêu tăng trưởng trong nửa cuối năm 2025.
Nhìn chung, các chuyên gia kinh tế và tài chính đều có quan điểm tích cực về triển vọng kinh tế vĩ mô và thị trường chứng khoán Việt Nam trong nửa cuối năm 2025. Tuy nhiên, họ cũng nhấn mạnh rằng cần phải thận trọng và chú ý đến các rủi ro và thách thức tiềm ẩn để có thể đạt được mục tiêu tăng trưởng.
Để có thêm thông tin về thị trường chứng khoán và kinh tế Việt Nam, vui lòng tham khảo các nguồn thông tin đáng tin cậy như Vietnam News, State Bank of Vietnam, và Vietnam News Agency.
