Nội dung chính
Năm 2025 – Bức tranh biến động của thị trường cà phê
Tháng 12/2025, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định giảm lãi suất đồng đô la, mở ra một chuỗi kỳ vọng giảm lãi suất trong suốt năm 2026. Động thái này đã khiến các nhà giao dịch cà phê phải điều chỉnh chiến lược của mình.
Giá kỳ hạn và phản ứng nội địa
Đầu năm 2025, chỉ số giao dịch trên sàn London cho robusta khởi điểm ở mức 5.056 USD/tấn, sau đó nhanh chóng phá vỡ kỷ lục mới lên 5.861 USD/tấn ngay sau khi tổng thống Mỹ mới nhậm chức. Song song, giá nguyên liệu trong nước Việt Nam cũng tăng mạnh, chạm mức cao kỷ lục gần 135 triệu đồng/tấn.
Nguyên nhân thực sự của tăng giá
Mặc dù thị trường đưa ra giả thuyết “cà phê mất mùa”, báo cáo USDA cuối năm 2025 cho thấy sản lượng toàn cầu năm 2024‑2025 đạt 173,32 triệu bao, cao hơn năm trước và nhu cầu tiêu thụ chỉ đạt 171,56 triệu bao – không có dấu hiệu thiếu hụt.
Ảnh hưởng của chính sách thương mại
Brazil, nhà xuất khẩu cà phê lớn nhất cho Mỹ, phải chịu thuế nhập khẩu 50%, trong khi thuế nhập khẩu cà phê Việt Nam ở mức 20%, gây ra áp lực giảm giá trên thị trường Mỹ xuống dưới 3.200 USD/tấn. Tuy nhiên, vào tháng 9, giá đã hồi phục gần 5.000 USD/tấn khi dự báo mưa lớn tại Brazil làm tăng kỳ vọng sản lượng.
Triển vọng 2026 – Các yếu tố quyết định giá cà phê
Đồng đô la yếu và tác động lên giá hàng hoá
Đến cuối năm 2025, đồng USD đã mất khoảng 10% giá trị, khiến các sàn giao dịch hàng hoá, trong đó có cà phê, dự đoán sẽ tăng giá do sức mua mạnh hơn.
Cung‑cầu năm 2025‑2026
Theo USDA, mùa vụ 2025‑2026 dự kiến sẽ sản xuất 178,85 triệu bao, tăng 3,5 triệu bao so với năm trước, trong khi tiêu thụ ước tính 173,85 triệu bao – vẫn chưa vượt nguồn cung.
Kho dự trữ và chính sách bảo vệ môi trường
Tồn kho đạt chuẩn ở các khu vực tiêu thụ lớn như EU và Mỹ đang giảm nhanh, thời gian dự trữ ở EU chỉ còn đủ cho 8 tuần vào tháng 10/2025, so với mức bình thường 12‑16 tuần. Đồng thời, EU dự kiến kéo dài luật cấm nhập khẩu cà phê liên quan tới phá rừng (EUDR) đến cuối 2026, trong khi Mỹ đã xóa bỏ thuế nhập khẩu vào tháng 11/2025, tạo ra áp lực giảm giá nội địa.
Dự báo giá robusta trong năm 2026
Nếu Fed tiếp tục giảm lãi suất, giá kỳ hạn robusta có thể tăng trở lại từ mức hiện tại khoảng 3.900 USD/tấn lên mức 4.200‑4.500 USD/tấn, nhưng xu hướng trung bình năm có thể dao động giữa 3.000‑3.500 USD/tấn.
Những gì các doanh nghiệp cần lưu ý
Với dự báo sản lượng tăng và chính sách thương mại linh hoạt, các doanh nghiệp nên tập trung vào việc tối ưu hoá chuỗi cung ứng, theo dõi chặt chẽ các biến động của đồng USD và sẵn sàng tận dụng các đợt giảm thuế nhập khẩu để duy trì lợi nhuận.
Hãy theo dõi những cập nhật mới nhất để đưa ra quyết định thông minh cho mùa vụ 2026.
