Ông Lê Hòa Nhã, Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư HVA và cũng là Phó Chủ tịch Quỹ đầu tư Khởi nghiệp Sáng tạo FundGo, đã chia sẻ những insights quan trọng về quản trị tài chính cho các startup trong chương trình Startup MasterTrack2025, chuyên đề Quản trị Tài chính chuyên nghiệp. Chương trình này được tổ chức bởi Trung tâm Khởi nghiệp sáng tạo Thành phố Hồ Chí Minh (SIHUB), phối hợp cùng Học viện Kỹ năng VTALK và SFVN.

Trong buổi chia sẻ, ông Nhã đã đặt ra bốn câu hỏi quan trọng mà một Giám đốc Tài chính cần trả lời được, bao gồm: “Tiền khi nào cần?”, “Khi cần thì lấy ở đâu?”, “Lấy có rủi ro không?”, và “Phân phối lại như thế nào?”. Những câu hỏi này không chỉ giúp các nhà sáng lập nhìn rõ từng dòng tiền đang luân chuyển trong doanh nghiệp của mình mà còn giúp họ tư duy tài chính một cách tinh gọn và hiệu quả.

Với kinh nghiệm đầu tư cho hơn 60 startup với mức đầu tư từ 100,000 USD đến 1 triệu USD mỗi dự án, ông Nhã đã mang đến những kiến thức và cách tiếp cận tài chính dưới góc nhìn từ phía đại diện Quỹ đầu tư. Ông đã sử dụng những ví dụ đời thường và dễ hiểu để giải thích những khái niệm tài chính tưởng chừng khô khan như ngân sách, lợi nhuận, báo cáo tài chính.

Ông Nhã cũng đã đặt ra một hệ quy chiếu rõ ràng để startup tư duy tài chính như cách điều hành một cơ thể sống, biết dòng máu chảy từ đâu đến, đi đâu và làm gì. Điều này giúp các nhà sáng lập có một cái nhìn toàn diện và sâu sắc về hoạt động kinh doanh của mình.

Bà Võ Thị Mỹ Duyên, Giám đốc Đào tạo Học viện Kỹ năng VTALK, đại diện Ban tổ chức, cho biết rằng một trong ba trụ cột quan trọng nhất của startup là Tài chính. Doanh nghiệp có thể có sản phẩm chất lượng, kinh doanh thuận lợi, nhưng nếu không kiểm soát được tốt dòng tiền và không có hiểu biết về tài chính thì sẽ nhanh chóng đối mặt với rất nhiều rủi ro.

Buổi học kết thúc với mô hình minh họa bộ ba báo cáo tài chính – bảng cân đối kế toán, báo cáo lãi lỗ, và lưu chuyển tiền tệ – giúp startup kết nối dữ liệu và hiểu toàn diện hoạt động kinh doanh của mình. Ông Nhã đặc biệt nhấn mạnh rằng báo cáo không chỉ để trình bày, mà để ra quyết định.

Sự phối hợp giữa SIHUB với Học viện VTALK và SFVN không chỉ mang lại giá trị ngắn hạn qua từng buổi học, mà còn đang dần hình thành một hệ sinh thái hỗ trợ liên tục cho cộng đồng Startup và SMEs Việt Nam. Qua đó, các startup và SMEs có thể tiếp cận những kiến thức và kỹ năng cần thiết để phát triển bền vững và thành công trong môi trường kinh doanh đầy thách thức hiện nay.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một phiên giao dịch đầy biến động vào chiều nay. Nhóm cổ phiếu có vốn hóa lớn nhất đã thể hiện sự kiên cường khi nhiều thời điểm giảm xuống dưới tham chiếu cùng với VIC và VHM, nhưng cuối cùng vẫn trụ vững, giúp chỉ số VN-Index thoát khỏi vùng đỏ. Sự kiện này đã tạo điều kiện thuận lợi cho dòng tiền nóng vận động mạnh ở nhiều cổ phiếu vừa và nhỏ, góp phần vào sự phục hồi ấn tượng của thị trường.

Chỉ số Midcap đã kết phiên chiều nay với mức tăng 1,01%, nổi bật là nhóm xuất sắc nhất trong khi Smallcap cũng ghi nhận nhiều mã tăng kịch trần, dù chỉ số đại diện rổ chỉ tăng 0,17%. Trên sàn HoSE, có tới 109 cổ phiếu tăng từ 1% trở lên, trong đó rổ VN30 đóng góp 11 mã vào mức tăng này. VN-Index đóng cửa tăng 0,58%, tương đương 8,71 điểm so với tham chiếu, dù ở thời điểm cuối đợt khớp lệnh liên tục chỉ tăng hơn 1 điểm. Sự phục hồi ấn tượng vào cuối phiên đã tạo nên một kết thúc tích cực cho thị trường.

Trong phiên chiều, thị trường chứng kiến một đợt xả mạnh, khiến VN-Index rơi sâu xuống dưới tham chiếu, giảm gần 9,5 điểm vào lúc 1h38. Tuy nhiên, dòng tiền bắt đáy sau đó đã hoạt động hiệu quả, giúp các cổ phiếu lớn như VIC và VHM phục hồi. VIC, từ mức giảm sâu nhất 2,96%, đóng cửa còn được kéo tăng 0,87%, VHM từ mức giảm 4,66% chỉ còn giảm 0,22%. Sự can thiệp kịp thời của dòng tiền bắt đáy đã giúp thị trường tránh khỏi một phiên giao dịch tiêu cực.

Độ rộng chỉ số cho thấy sự phục hồi của nhiều cổ phiếu. Khi VN-Index chạm đáy, chỉ có 115 mã tăng/191 mã giảm, nhưng đến cuối phiên là 184 mã tăng/131 mã giảm. VN30 cũng có tới 22 mã tăng/6 mã giảm, dù ở thời điểm kém nhất chỉ có 8 mã tăng. Sự phân phối của các cổ phiếu trong rổ VN30 đã thể hiện một bức tranh tích cực về dòng tiền và tâm lý nhà đầu tư.

Tuy nhiên, sức mạnh điểm số không hoàn toàn đến từ các cổ phiếu lớn hàng đầu. MBB tăng 3,65% là nổi bật nhất, còn lại các mã như BID, TCB, CTG, VPB đều không thật sự ấn tượng. VIC tăng 0,87% nhưng có lợi thế về vốn hóa và VCB tham chiếu. Nhóm vốn hóa trung bình trong rổ VN30 lại thể hiện rõ rệt: VJC tăng 4,78%, HDB tăng 4,15%, VNM tăng 3,24%, VIB tăng 3,09%, SHB tăng 2,73%, PLX tăng 2,28%. Sự đóng góp của các cổ phiếu vốn hóa trung bình đã tạo nên một nền tảng vững chắc cho sự phục hồi của thị trường.

Nhiều cổ phiếu vừa và nhỏ có mức tăng ấn tượng, với 14 mã tăng kịch trần. Thanh khoản tại một số mã cũng rất nổi bật, như VSC khớp 758,4 tỷ, SIP khớp 123,2 tỷ; HAX khớp 114,5 tỷ. Đây là mức thanh khoản cao lịch sử ở VSC và cũng là chưa từng có đối với HAX. Việc các cổ phiếu vừa và nhỏ thu hút dòng tiền cho thấy thị trường đang có sự dịch chuyển về các cơ hội đầu tư tại các mã có vốn hóa nhỏ hơn.

Khối ngoại tăng cường giải ngân vào buổi chiều, với vị thế ròng đạt +113 tỷ sau khi bán ròng 313,9 tỷ buổi sáng. Điều này cho thấy vẫn có dòng tiền vào, dù phía bán cũng đang gia tăng và xen kẽ nhiều ngày bán ròng gần đây. Sự tham gia của khối ngoại đã phần nào giúp ổn định và hỗ trợ thị trường trong giai đoạn biến động.

Trong quý 2/2025, xu hướng rút vốn tại các quỹ đầu tư tiếp tục diễn ra mạnh mẽ với giá trị rút ròng lên tới 6,8 nghìn tỷ đồng. Điều này đã nâng tổng quy mô rút ròng trong nửa đầu năm 2025 lên 12,5 nghìn tỷ đồng, tương đương với cùng kỳ năm 2024. Dữ liệu mới nhất từ FiinTrade cho thấy giá trị rút ròng trong tháng 6/2025 là khoảng 1,82 nghìn tỷ đồng, tăng nhẹ so với tháng 5. Đây là tháng thứ 8 liên tiếp dòng tiền bị rút khỏi các quỹ đầu tư cổ phiếu và trái phiếu.

Áp lực rút vốn gia tăng đáng kể ở quỹ cổ phiếu với giá trị rút ròng trong tháng 6 là hơn 2,3 nghìn tỷ đồng, tăng 35,2% so với tháng 5. Ngược lại, nhóm quỹ trái phiếu ghi nhận dòng vốn vào ròng trở lại với hơn 500 tỷ đồng trong tháng 6/2025. Ở nhóm quỹ thụ động ETF, dòng tiền bị rút ròng hơn 1,1 nghìn tỷ đồng, chủ yếu là dòng tiền ngoại. Đáng chú ý, quỹ Fubon FTSE Vietnam ETF dẫn đầu với giá trị rút ròng gần 458 tỷ đồng.

Mặc dù vậy, một số quỹ bắt đầu có dòng vốn vào ròng trở lại trong nửa đầu tháng 7, bao gồm quỹ VanEck Vietnam ETF và ETF DCVFMVN DIAMOND. Điều này cho thấy tín hiệu tích cực và khả năng dòng tiền sẽ dần ổn định trong thời gian tới.

Nguyên nhân chính của xu hướng rút vốn trong thời gian qua là do sự đảo chiều của dòng tiền vào quỹ TCBF. Tuy nhiên, một tín hiệu tích cực đã xuất hiện khi quỹ TCBF có dòng tiền vào ròng trở lại trong tháng 6 và nửa đầu tháng 7. Điều này có thể giúp giảm bớt áp lực rút vốn và ổn định dòng tiền cho thị trường.

Về tỷ trọng tiền mặt, 25/34 quỹ mở cổ phiếu đã giảm tỷ trọng tiền mặt, phản ánh tâm lý lạc quan hơn và kỳ vọng về khả năng tăng trưởng của thị trường. Việc giảm tỷ trọng tiền mặt cho thấy các quỹ đầu tư đang kỳ vọng vào sự tăng trưởng của thị trường và sẵn sàng sử dụng nguồn vốn để mua vào các tài sản.

Trong tháng 6/2025, HPG là top mua ròng của các quỹ, trong khi VIC và VHM nằm trong top bị bán ròng. Điều này cho thấy sự dịch chuyển của dòng tiền vào các ngành và doanh nghiệp cụ thể, với HPG là điểm đến của dòng tiền trong tháng qua. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến của dòng tiền và điều chỉnh chiến lược đầu tư phù hợp.

Để biết thêm thông tin chi tiết về thị trường quỹ đầu tư, vui lòng tham khảo trang web của FiinTrade để cập nhật những thông tin mới nhất.

Trong nửa đầu tháng 7, thị trường chứng khoán Việt Nam đã ghi nhận sự tăng vọt về thanh khoản, với mức bình quân trên sàn HOSE đạt 30.000-32.000 tỷ đồng/phiên, và có phiên vượt 34.000 tỷ đồng – mức cao nhất trong vòng một năm trở lại đây. Điều này phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư vào khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ, cũng như hiệu ứng tâm lý đám đông khi chỉ số vượt các mốc kỹ thuật quan trọng như 1.400 hay 1.450 điểm.

Lực đẩy lớn nhất của thanh khoản trên thị trường hiện nay đến từ nhà đầu tư cá nhân trong nước, chiếm tới 85-90% thanh khoản toàn thị trường. Sự luân chuyển dòng tiền nhanh chóng, kết hợp với việc sử dụng margin phổ biến trong nhóm cổ phiếu này, đã khiến thị trường thường xuyên ghi nhận trạng thái ‘tăng nóng đầu phiên – điều chỉnh cuối phiên’. Điều này phản ánh tâm lý chốt lời ngắn hạn rất rõ ràng trong giao dịch của nhà đầu tư cá nhân.

Tuy nhiên, chất lượng thanh khoản của thị trường vẫn còn nhiều vấn đề cần được quan tâm. Dòng tiền từ nhà đầu tư tổ chức và khối ngoại vẫn chưa cho thấy sự cải thiện bền vững. Các động thái bán ròng vẫn chiếm ưu thế, đặc biệt là ở các nhóm cổ phiếu thuộc lĩnh vực tài chính, công nghệ và bất động sản. Hơn nữa, chỉ số P/E thị trường hiện ở mức 14,5-15 lần, cao hơn trung bình ba năm gần đây, khiến việc giải ngân quy mô lớn từ các quỹ đầu tư vẫn khá thận trọng.

Để duy trì xu hướng tăng trong trung hạn, thị trường cần dòng tiền dài hạn quay trở lại làm trụ cột, đi kèm với các biện pháp cải cách thể chế và nâng cao chất lượng doanh nghiệp. Việc phát triển các sản phẩm tài chính đa dạng – như quỹ mở, ETF nội, trái phiếu doanh nghiệp minh bạch, chứng quyền có đảm bảo – sẽ là kênh quan trọng để thu hút dòng vốn chất lượng. Khi nhà đầu tư có thêm các công cụ đầu tư dài hạn, thị trường sẽ giảm sự phụ thuộc quá mức vào giao dịch cổ phiếu thuần túy, từ đó nâng cao tính bền vững.

Doanh nghiệp Hoàng Anh Gia Lại (HAG) vừa thực hiện một bước đi quan trọng trong quá trình tái cấu trúc và minh bạch hóa tài chính bằng cách thay đổi chiến lược xử lý nợ. Thay vì sử dụng phương thức hoán đổi nợ thông qua cổ phiếu như trước đây đã có, HAG quyết định đã quyết định hoàn tất việc hơn 4.000 tỷ đồng nhóm B vào sách kế toán mới .hoàn:

Tính

đến hết Quý II

: đã đạt được

`:đạt` :`đạt`

60%

kế hoạch

lợi nhuận

năm

60 %

Yếu T.

 

tosser

`

` :

To

:`

The

`

‘`

`

` :

`

:

giá

chua

‘ `

 

:

: “

:

`

`

Có

thể

thấy

trả

:`

‘

This

The

..

:

:

:

`

`

 `

Nhiều công ty chứng khoán đã đưa ra nhận định về thị trường phiên giao dịch ngày 17/7. Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên hạn chế mua đuổi các mã đã tăng giá mạnh và ưu tiên những dòng cổ phiếu có nền tích lũy chặt.

CTCK AIS cho rằng chỉ số VN-Index đã thành công lấy lại mốc 1470 điểm, với sự đồng thuận tích cực ở nhiều nhóm ngành lớn như chứng khoán, bất động sản, đầu tư công. Tâm lý của nhà đầu tư duy trì ổn định trong giai đoạn kết quả kinh doanh quý II dần lộ diện. Dòng tiền đã dần luân chuyển sang các nhóm ngành như thép, điện, bán lẻ, không còn quá tập trung vào nhóm ngân hàng và chứng khoán như trước.

Công ty chứng khoán này đánh giá cao kịch bản thị trường sẽ đi ngang trong biên độ 1.450-1.480 điểm trước khi chinh phục lại vùng 1.500 điểm. Nhà đầu tư có thể chốt lời, hiện thực hóa lợi nhuận ngắn hạn một số cổ phiếu đã tăng giá mạnh, đạt giá mục tiêu.

CTCK Kiến Thiết Việt Nam (CSI) cho rằng không loại trừ khả năng VN-Index sẽ chạm tới quanh mốc 1.515 điểm mới xuất hiện nhịp điều chỉnh. Tuy vậy, ở thời điểm hiện tại mức đỉnh của 2022 đang ở khá gần (1.535 điểm) nên khả năng có nhịp rung lắc là điều dễ xảy ra. Công ty chứng khoán này khuyến nghị nhà đầu tư thận trọng, tránh việc mua đuổi.

CTCK Vietcombank (VCBS) nhận định chỉ số VN-Index có phiên tiệm cận ngày đáo hạn phái sinh tích cực, khi chinh phục trở lại ngưỡng 1.475 điểm với sắc xanh lan tỏa trên diện rộng. Dòng tiền vận chuyển mạnh mẽ và tích cực hầu hết trên các ngành nghề và nhóm cổ phiếu. Phiên đáo hạn phái sinh vào ngày mai có thể đem đến các nhịp rung lắc trong phiên.

CTCK SHS cho rằng giai đoạn công bố kết quả kinh doanh quý II sẽ kéo dài đến cuối tháng 7/2025. Trong giai đoạn này sẽ phù hợp cho các giao dịch ngắn hạn với kỳ vọng thông tin báo cáo kinh doanh tăng trưởng tốt.

CTCK Asean dự báo VN-Index có thể rung lắc mạnh trong ngắn hạn do hiệu ứng từ vùng đỉnh lịch sử, hình thành từ đầu năm 2022, các chỉ báo RSI và Stochastic vận động trong vùng quá mua. Công ty chứng khoán này khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên chốt lời từng phần cho các vị thế ngắn hạn và chỉ xem xét khuyến nghị Mua trở lại khi thị trường và các cổ phiếu tiềm năng kết thúc trạng thái quá mua.

Các chuyên gia cũng nhấn mạnh rằng nhà đầu tư cần thận trọng và theo dõi sát sao diễn biến thị trường để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp. Việc phân tích và đánh giá các yếu tố kinh tế vĩ mô và vi mô sẽ giúp nhà đầu tư có cái nhìn tổng quan và đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.

Trong bối cảnh thị trường có nhiều biến động, việc quản lý rủi ro và thiết lập chiến lược đầu tư phù hợp là hết sức quan trọng. Nhà đầu tư cần linh hoạt và sẵn sàng điều chỉnh chiến lược khi cần thiết để đảm bảo mục tiêu đầu tư được thực hiện.