Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một tuần giao dịch đầy biến động và đầy thách thức. VN-Index đã giảm 2,35%, xuống còn 1.495 điểm, đánh dấu lần đầu tiên sau sáu tuần chỉ số này mất mốc 1.500 điểm – vùng giá được xem là nhạy cảm về mặt tâm lý. Bất chấp sự điều chỉnh này, thanh khoản trên sàn HOSE lại tăng vọt lên gần 72.000 tỷ đồng trong phiên 29/7, mức cao nhất từ đầu năm, cho thấy dòng tiền vẫn đang hiện diện và tích cực trên thị trường.

Dòng tiền trên thị trường đang tự tái phân bổ theo nhịp điều chỉnh kỹ thuật, và áp lực chốt lời được xem là điều có thể dự báo, đặc biệt là ở những nhóm cổ phiếu tăng mạnh trong quý II như công nghệ, bán lẻ, bất động sản và thép. 심지어, nhóm ngân hàng – từng là ‘trục xoay’ giữ nhịp thị trường – cũng có dấu hiệu giằng co, cho thấy sự phân hóa và điều chỉnh trong các nhóm ngành.

Các nhà phân tích của SHS Research nhận định rằng thị trường đang kết thúc giai đoạn tăng giá mạnh kéo dài và cần thời gian để tìm điểm cân bằng mới. Họ cũng cho rằng VN-Index vẫn duy trì xu hướng tăng trong ngắn hạn trên vùng hỗ trợ quanh 1.480 điểm. Tuy nhiên, nếu không giữ được vùng hỗ trợ này, thị trường sẽ kết thúc xu hướng tăng. Điều này cho thấy sự quan trọng của vùng hỗ trợ này trong việc xác định xu hướng tiếp theo của thị trường.

Trong bối cảnh thông tin ngắn hạn dần cạn kiệt, thị trường đang chuyển dịch sang những yếu tố nền tảng hơn như cải cách thể chế, nâng hạng thị trường và các chính sách tài khóa hướng đến thực chất. Mùa công bố báo cáo tài chính quý II đang đi vào giai đoạn gần kết thúc, và các thông tin không còn là lực kéo mạnh mẽ cho thị trường. Thay vào đó, các nhà đầu tư đang tìm kiếm những kỳ vọng có chiều sâu hơn từ chính sách và cải cách thể chế.

Bộ Tài chính và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đang phối hợp chặt chẽ để nâng hạng thị trường chứng khoán từ cận biên lên mới nổi vào quý III/2025. Dự thảo sửa đổi Luật Thuế thu nhập cá nhân cũng đề xuất nâng mức giảm trừ gia cảnh nhằm giảm áp lực thuế và tăng thu nhập khả dụng cho người dân. Đây là những thông tin tích cực và có thể mang lại kỳ vọng mới cho thị trường.

Đối với các nhà đầu tư, chiến lược phù hợp lúc này là chọn lọc kỹ càng, hướng tới các mã có định giá hấp dẫn, ít chịu tác động từ biến động vĩ mô, đặc biệt ở các nhóm tài chính, năng lượng, công nghiệp và tiện ích. Thị trường sau mỗi đợt tăng luôn cần một khoảng nghỉ để nhìn lại đường đã qua và đánh giá sức chịu đựng. Việc lựa chọn các mã có tiềm năng tăng trưởng ổn định và ít rủi ro sẽ giúp các nhà đầu tư vượt qua giai đoạn biến động này.

Phòng Tư vấn Vietstock vừa công bố báo cáo phân tích kỹ thuật cho tuần này, nêu lên các cổ phiếu nóng đáng chú ý, bao gồm DPM, DBC, DGW, DIG, HDB, SHB, TCB, VPB, VHC, và VCB. Việc lựa chọn các cổ phiếu này dựa trên phân tích kỹ thuật, thanh khoản và mức độ quan tâm của các nhà đầu tư.

DPM, hay Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí – CTCP, đã ghi nhận chuỗi 3 phiên tăng giá liên tiếp. Sau khi kiểm tra thành công vùng giá 36,500-37,500, cổ phiếu này đã hồi phục trở lại, kết thúc hiện tượng throwback. Khối lượng giao dịch của DPM duy trì trên mức trung bình 20 ngày, báo hiệu dòng tiền đang quay trở lại thị trường.

Đối với DBC, hay CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam, phiên giao dịch ngày 16/07/2025 kết thúc với cây nến có thân nhỏ, thể hiện sự giằng co mạnh giữa các bên mua và bán. Sau khi vượt đỉnh cũ tháng 03/2025, tương đương vùng 30,500-31,500, ngưỡng này sẽ đóng vai trò hỗ trợ trong thời gian tới. Tuy nhiên, chỉ báo MACD tiếp tục đi xuống sau khi xuất hiện tín hiệu bán mạnh, cho thấy một số thách thức đối với xu hướng tăng của DBC.

DGW, hay CTCP Thế Giới Số, có phiên tăng nhẹ trong ngày 16/07/2025 nhưng với khối lượng giao dịch ở mức thấp. Mặc dù chỉ báo MACD đang cho tín hiệu bán, giá cổ phiếu DGW vẫn duy trì trên hai đường SMA50 ngày và SMA100 ngày, củng cố xu hướng tăng dài hạn.

DIG, hay Tổng Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng, kết thúc phiên giao dịch ngày 16/07/2025 với cây nến xanh dài và khối lượng tăng cao, vượt qua mức trung bình 20 ngày. Chỉ báo MACD vẫn chưa cho tín hiệu bán trở lại, vì vậy phân kỳ giá xuống (bearish divergence) vẫn chưa hoàn thành. Sự can thiệp tích cực của khối ngoại thông qua việc mua ròng liên tục giúp ổn định tâm lý nhà đầu tư trong ngắn hạn.

HDB, hay Ngân hàng TMCP Phát triển TPHCM, có phiên tăng nhẹ trong ngày 16/07/2025. Dự kiến quá trình dịch chuyển ngang (sideways) sẽ còn tiếp diễn trong các tuần tới. Mặc dù khối lượng giao dịch có dấu hiệu giảm, nhưng vẫn duy trì trên mức trung bình 20 ngày, cho thấy nhà đầu tư chưa có sự thận trọng quá mức.

SHB, hay Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội, ghi nhận phiên tăng nhẹ và phá vỡ hoàn toàn ngưỡng Fibonacci Retracement 261.8% (tương đương vùng 13,100-13,400). Tuy nhiên, khối lượng giao dịch giảm và rơi xuống dưới mức trung bình 20 ngày, thể hiện sự thận trọng của nhà đầu tư.

TCB, hay Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam, kết thúc phiên tăng nhẹ ngày 16/07/2025 với khối lượng giao dịch khá thấp. Chỉ báo MACD và Stochastic Oscillator đều đang cho tín hiệu bán, báo hiệu triển vọng ngắn hạn không mấy tích cực.

VPB, hay Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng, có phiên giao dịch ngày 16/07/2025 với mẫu hình nến Spinning Top. Chỉ số Relative Strength đã vượt mức trung bình 20 ngày, cho thấy VPB đang có sự mạnh hơn (outperform) so với thị trường chung.

VHC, hay CTCP Vĩnh Hoàn, chứng kiến khối lượng giao dịch tăng mạnh trong phiên ngày 16/07/2025. Tuy nhiên, giá cổ phiếu VHC tiếp tục giảm sau khi xuất hiện mẫu hình Three Black Crows và rơi xuống dưới đường SMA100 ngày, cho thấy đà tăng đã đảo ngược.

VCB, hay Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam, có phiên giao dịch ngày 16/07/2025 với giá giằng co và khối ngoại bán mạnh trở lại. Giá đang ở rất gần đỉnh cũ tháng 12/2024 (tương đương vùng 62,000-63,600), vì vậy sẽ phải đối mặt với áp lực điều chỉnh lớn.