Nội dung chính
Thị trường chứng quyền ngày 14/04/2026 chứng kiến sự sụt giảm đáng kể về cả thanh khoản lẫn sắc thái giá, khi áp lực bán từ nhà đầu tư nước ngoài và bên bán đang chiếm ưu thế.
Sự trầm lắng của thanh khoản và sắc thái thị trường
Kết thúc phiên giao dịch ngày 13/04/2026, thị trường chứng quyền cho thấy dấu hiệu suy yếu rõ rệt khi bên bán tiếp tục dẫn dắt xu hướng, khiến phần lớn các mã chứng quyền chịu áp lực giảm giá. Thống kê cho thấy sự phân hóa mạnh mẽ với chỉ 67 mã tăng, trong khi có tới 166 mã giảm và 33 mã đứng ở mức tham chiếu.
Chỉ số độ rộng thị trường trong 20 phiên qua phản ánh sự biến động không ổn định, gây khó khăn cho các nhà đầu tư lướt sóng ngắn hạn.
Áp lực bán gia tăng và các mã dẫn dắt dòng tiền
Trong phiên giao dịch này, lực bán áp đảo đã khiến các mã chứng quyền lớn thuộc nhóm dẫn dắt thị trường đồng loạt sụt giảm, tiêu biểu là các mã: CVPB2513, CMBB2511, CMWG2511 và CVHM2516.
Về mặt thanh khoản, tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường đạt 58.74 triệu CW, giảm 15.85% so với phiên trước đó. Giá trị giao dịch cũng ghi nhận mức giảm 12.35%, chỉ còn đạt 73.04 tỷ đồng. Điểm sáng duy nhất về dòng tiền thuộc về mã CSTB2606 khi dẫn đầu thị trường về cả khối lượng (2.11 triệu CW) và giá trị giao dịch (5.1 tỷ đồng).
Dòng vốn ngoại và vai trò của các tổ chức phát hành
Khối ngoại đã quay trở lại trạng thái bán ròng với tổng giá trị đạt 1.02 tỷ đồng. Hai mã chứng quyền chịu áp lực bán mạnh nhất từ khối ngoại là CMWG2522 và CVPB2526.
Hiện tại, thị trường đang được vận hành bởi các tổ chức phát hành lớn như ACBS, SSI, VND, KIS và VPX. Sự hiện diện của các định chế tài chính này giúp duy trì tính thanh khoản mặc dù thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh.
Phân tích định giá và chiến lược tối ưu lợi nhuận
Dựa trên mô hình định giá được hiệu chỉnh riêng cho thị trường Việt Nam (sử dụng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn thay cho lãi suất tín phiếu phi rủi ro), chúng tôi đã xác định mức giá hợp lý cho các mã chứng quyền có vốn hóa và thanh khoản lớn nhất.
Qua phân tích, hai mã chứng quyền đang sở hữu mức định giá hấp dẫn nhất hiện nay là CSTB2604 và CMWG2511. Đây có thể là những cơ hội cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm điểm vào khi giá thị trường đang thấp hơn giá trị thực.
Lưu ý về chỉ số Effective Gearing
Đối với những nhà đầu tư ưa thích sự bùng nổ, cần đặc biệt chú ý đến chỉ số effective gearing (đòn bẩy thực tế). Chỉ số này càng cao, biến động của chứng quyền so với chứng khoán cơ sở sẽ càng mạnh. Tại thời điểm này, CHPG2518 và CHPG2607 đang dẫn đầu thị trường về tỷ lệ này.
Góc nhìn chuyên gia: Trong bối cảnh thanh khoản giảm và khối ngoại bán ròng, nhà đầu tư nên ưu tiên các mã có định giá an toàn và tránh tâm lý FOMO vào các mã có đòn bẩy quá cao khi thị trường chưa xác nhận xu hướng tăng trở lại. Bạn đang quan tâm đến mã chứng quyền nào để tối ưu hóa danh mục trong giai đoạn này? Hãy để lại bình luận bên dưới nhé!
