Nội dung chính
Tổng quan VN-Index cuối năm 2025
VN-Index khép lại năm 2025 ở mức 1.784,49 điểm, tăng gần 41% so với đầu năm, đánh dấu một trong những năm tăng mạnh nhất của thị trường.
Theo đánh giá của Công ty Cổ phần Chứng khoán Nhất Việt (VFS), chỉ số đã tăng 17,59 điểm so với phiên liền trước và duy trì thanh khoản kỷ lục, với khối lượng giao dịch trung bình 22.000‑25.000 tỷ đồng mỗi phiên trên sàn HOSE. Phiên giao dịch cuối năm, tổng giá trị giao dịch trên ba sàn đã vượt 24.000 tỷ đồng.
Phân hóa ngành và dòng tiền
Tháng 12 chứng kiến sự chênh lệch sâu giữa các nhóm cổ phiếu. Nhóm ngân hàng và các blue‑chip tiếp tục là “trụ cột” an toàn, tăng 5‑8% và thu hút dòng tiền ròng nhẹ từ khối ngoại (≈1.000 tỷ đồng ngày 30/12). Ngược lại, các cổ phiếu mid‑cap và penny vẫn trong giai đoạn tích lũy hoặc điều chỉnh sâu 20‑30% so với đỉnh.
Nhóm bất động sản, đặc biệt là Vingroup (VIC, VHM, VRE), dẫn dắt đà tăng của VN‑Index nhờ kỳ vọng tái cấu trúc tài chính và dự án hạ tầng quy mô lớn. Ngành bán lẻ và công nghệ cũng ghi nhận tín hiệu tích cực khi MWG đạt đỉnh mới nhờ kết quả kinh doanh quý IV, trong khi PNJ và MSN bắt đầu thu hút dòng tiền cho mùa tiêu dùng Tết.
Ngược lại, các ngành xuất khẩu và sản xuất chịu áp lực từ “Thương chiến 2.0” và rủi ro thuế quan Mỹ. Thủy sản, dệt may và gỗ chứng kiến rút vốn mạnh, nhiều mã mid‑cap giảm 15‑20% dù VN‑Index đang ở vùng đỉnh.
Kịch bản dự báo 2026
VFS đưa ra hai kịch bản chính:
- Kịch bản 1 (40% xác suất): VN‑Index rơi vào “bẫy tăng‑giảm” với thanh khoản giảm, tìm mức hỗ trợ sâu hơn quanh 1.630 điểm. Khuyến nghị duy trì tỷ trọng cổ phiếu dưới 50% và ưu tiên tiền mặt.
- Kịch bản 2 (60% xác suất): VN‑Index tiếp tục tăng trong môi trường phân hóa. Dòng tiền duy trì trong các cổ phiếu trụ và lan tỏa khi nhóm dẫn dắt nghỉ ngơi. Tỷ trọng cổ phiếu duy trì 50‑80%, tập trung vào các mã có nền tảng vững chắc thay vì theo chỉ số.
Chiến lược đầu tư đề xuất
Trong ngắn hạn, nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung bình, ưu tiên tích lũy các cổ phiếu ngân hàng, bất động sản trụ cột và các blue‑chip có thanh khoản cao. Chỉ nên tăng tỷ lệ đầu cơ khi có dấu hiệu dòng tiền lan tỏa mạnh mẽ sang các nhóm dẫn dắt.
Đối với nhà đầu tư dài hạn, việc đa dạng hoá danh mục giữa các ngành có tiềm năng tăng trưởng (bất động sản, công nghệ, bán lẻ) và các tài sản an toàn (ngân hàng, blue‑chip) sẽ giúp giảm rủi ro khi thị trường bước vào năm 2026.
Hãy theo dõi các báo cáo định kỳ của VFS và các chỉ số thanh khoản để điều chỉnh chiến lược kịp thời.
